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自今年6月份以来，国际原油价格便一改上半年高走态势，持续震荡下行。Wind数据显示，布油期货结算价自6月8日达到阶段性高点123.58美元/桶后，至今已下跌约22.5%，9月5日报95.74美元/桶。

谈及近期国际原油价格的下行态势，中国银行研究院高级研究员王有鑫对《证券日报》记者表示，上半年原油价格快速上涨主要受国际地缘政治冲突下投机炒作情绪的影响，在市场逐步消化供给侧的冲击后，随着全球流动性收紧和金融投资资本回撤，原油价格走势也逐渐回归供需基本面影响。而当前欧美等主要发达经济体面临较大的经济下行风险，工业生产和相关消费活动走势疲软，全球原油需求也逐渐回落，使得国际油价承压。

英大证券研究所所长郑后成在接受《证券日报》记者采访时也表示，8月份摩根大通全球制造业PMI新订单指数录得48.20，连续2个月位于荣枯线之下，体现出在欧美经济体面临较大的经济下行风险情况下，全球市场需求较为疲弱，在需求端也对国际油价产生了较大压力。

王有鑫还认为，在美联储加快加息进程和避险情绪等因素带动下，美元指数强势上升，主要以美元计价的原油价格与美元走势通常呈负相关关系，强势美元同样抑制了原油价格走势。

虽然此次OPEC+小幅减产的决定短线推高国际油价，但受访专家表示，对国际油价产生压制的宏观利空因素仍然存在。

郑后成认为，当前美国宏观经济进入被动补库存阶段，美联储持续大幅加息收紧流动性，预计未来其经济增速大概率持续承压。欧美发达经济体广泛面对相似的难题，即使后期OPEC+再释放减产信号，短期虽因供需关系导致国际油价上升，但在全球总需求削弱的情况下，国际油价上行趋势仍受压制，后期大概率继续回落。

“未来从需求侧看，全球流动性和欧美发达经济体的经济增速或进一步下滑，原油价格中枢将较上半年高点明显回落。”王有鑫认为。

关键词： 证券日报 下行风险 数据显示